第三屆上海衍生品市場論壇於5月28日在上海（hǎi）舉行，本次年會的主題為“期貨的金融功能”。新浪財經作為網絡支持，獨家直播了本（běn）次大會。以下（xià）為中國金屬材料（liào）流通協會會長李耀強在論壇上的演講。 我們認為鋼材期貨在促進鋼材當中是有積極作用的。首先我們需要對中國鋼材（cái）流通現狀有一個看法，鋼（gāng）材流通在（zài）我（wǒ）們（men）整個現代的經（jīng）濟當中，具有一個非（fēi）常特殊的意義，這個特殊意（yì）義不僅僅表現在我們已經是全球最大的產量和消費國。我們（men）排在第二和第三分別隻有1億噸左右，數量隻是一方麵。另外一方（fāng）麵，大家知道在現階段製造業和建築業是我們經濟增長的兩個主（zhǔ）要（yào）因素。 我覺得中國的（de）鋼材流通業正在處在一個（gè）變革的關鍵時期，因為我們整（zhěng）個鋼材（cái）流通業（yè）在20年裏麵取得了（le）非常可喜的進步，在二十年（nián）製前，我們鋼材流（liú）通僅僅局限（xiàn）於國家（jiā）的計劃分（fèn）配，現（xiàn）在民營企業很多做鋼材的企業已經成為這個領域的主（zhǔ）力（lì）軍，但是應該說這樣一個行業是不夠的。所以這些不完善的地方主要表現在以下幾（jǐ）個方麵：第（dì）一個流通格局不合理，現在流通格局是兩頭小中（zhōng）間大。所謂兩頭小就是鋼廠和用（yòng）戶之間相對直接穩定的供應（yīng）量不大。經過真正比較大，是60%左（zuǒ）右是臨（lín）時性的采購和銷售。這一塊是占了比較（jiào）大的（de）比例，應該說這個格局從發展來看是需要變化的。理想的模式是兩頭大、中間小，但是（shì）我們還是兩頭小中（zhōng）間大（dà）的狀（zhuàng）態（tài）。所以這個格局（jú）有（yǒu）問題。第二經營主體數量多，成本不夠。目前很難準備說出基金（jīn）鋼材數字，總而言（yán）之是一個很龐大的群體。但是（shì）由於規模差不多，所以行為操作方式處於一種重複的態勢（shì）。這樣造成整個成本居高不下，地三過於依賴商業（yè）行業，缺少的話語權，對中小用戶的利（lì）益保護不夠。帶有很多（duō）有色定價，但是鋼材定價基本上以鋼（gāng）廠為主導。這樣一來流通上（shàng）基本上是背離了。流通商實際上是對中小散戶的保護，成為中小利益用戶的依賴人（rén）。由於本身定價缺點全方位的定位，所以對（duì）中小（xiǎo）用戶的（de）保護不夠。最後一個問題是（shì）係統風險對行業的大，實（shí）際上有一個對衝的機製，但是鋼鐵行業到現在為（wéi）止還沒有形成（chéng）這樣一（yī）個（gè）機製，在這幾（jǐ）年有色金（jīn）屬是（shì）一個大幅度，如（rú）果從量（liàng）來說由於基數不同鋼材的需求量（liàng）不大。但是實際上比例非常大，2004年熱鐵（tiě）板回上升到5千，所（suǒ）以這種（zhǒng）風險已經不是單個企業的風險而是整個行業麵臨的風（fēng）險。 另外一個問題，就是整（zhěng）個經濟形（xíng）勢和國內產業政策使流通目前麵對的問題，進（jìn）一步加劇了（le）危機。一個就是我們現（xiàn）在經濟發（fā）展特點對鋼（gāng）材特別了新要求（qiú），這個要求概括為兩方麵：第一個如何應對（duì）大幅的波動。也許這個基礎因素變小了，所以在這種情（qíng）況下鋼鐵流通企業如何進入的期貨市（shì）場來規（guī）避風險也是（shì）迫在眉睫（jié）的問題。 再一個（gè）就是如何（hé）降低成本，如（rú）何降低流通中不應該有的成本，在基礎材料大幅度（dù）上漲的（de）同時，整個消費者是同時，作為一種製造業來說，其他成本壓（yā）力非常大。特別希望在流通環（huán）節裏麵能夠進一步降低成本，流通企（qǐ）業如何幫（bāng）助用戶降低成（chéng）本也是需要完成的使命。還有一（yī）個政策就是2005年國家出台（tái）了鋼鐵產（chǎn）業政策，鋼鐵產業政策是對鋼鐵工業（yè）企業來說，這裏麵其中包括很多問題，其中主（zhǔ）要（yào）的想法是提高（gāo）鋼鐵生產（chǎn）鐵的集中度，大家知道相對流通企業來說（shuō），鋼鐵集中度（dù）很（hěn）大，我們看到很（hěn）多的鋼鐵廠商正在實施並策。市場要互（hù）換一些的大型流（liú）通企業出現，這樣才能使和鋼鐵生產企業相對應和匹配，但是目前（qián）整個鋼（gāng）鐵（tiě）流通業裏麵還沒（méi）有大（dà）型（xíng）流通企業的出現。這（zhè）也是我們流通企業現狀的缺失（shī）。 鋼材期貨（huò）能夠（gòu）幫助我們鋼鐵做一些（xiē）什麽，我（wǒ）覺得還是回到的（de）鋼材期（qī）貨市場的功能來看，所謂的價（jià）格發現功（gōng）能（néng）、規避市場（chǎng）貢獻、集（jí）中信息（xī）處理（lǐ）功（gōng）能。我想都會在（zài）鋼材流通變革當中起到應有的（de）作用。我個人看法就是鋼材期貨（huò）對於鋼材流通的意義是（shì）深遠的，同時這個（gè）進程是逐（zhú）步的。所以他也是漸進的，另外（wài）一方麵他不是抽象的幫助，包括對生產企業、流通企業都有所幫（bāng）助。我們鋼材期（qī）貨對於促進流通作（zuò）用的體（tǐ）現，我覺得有幾個方麵體（tǐ）現：第一壯大參與主體，有助於（yú）均衡格局的實現。鋼材生產企業分量比流通替大的多，同時我們國家的加工企業非常分散，所以很多的中（zhōng）小用戶非常薄弱，這樣（yàng）使生產企業除於非常強的地位，特（tè）別是在我們市場經濟法規不完善的情（qíng）況下，力量均衡是最重要的。但是目前狀態下，如果不是說（shuō）有意引入的話，是（shì）很難的。由於標（biāo）準化（huà）的建立，可以（yǐ）使（shǐ）很多的金融投資者很方便進出，這些金融投資者（zhě）會（huì）進入這個市（shì）場，有色市場（chǎng）裏（lǐ）麵基金的力量、金（jīn）融投資者的力量已經得到充分的體現，隻（zhī）有均（jun1）衡使鋼鐵流通市場（chǎng）實現比（bǐ）較合理（lǐ）的局麵（miàn），體現一種公平的原則。 第二個問題是減少係統的風（fēng）險，由於（yú）有避（bì）險機製，可以使（shǐ）整個係統（tǒng）風險降低（dī）。 第三個是問題是增加透（tòu）明度，有助於決策和宏觀調控。我記得94年的時（shí）候（hòu）朱總理說過在線材期貨到4千的時候（hòu），朱總理說線材價格一定要跌到（dào）2500以下，實際上我們宏（hóng）觀部門他（tā）來看鋼材各個變化，更多是看上報的信息。上海、北京、天津鋼材市場要（yào）定期給（gěi）我們宏觀部門上報信息。這個（gè）信息第一他時間是滯後（hòu），第二這個的信息的嫁個有多少具有代表性，因為我們分散鋼材的（de）市場，價（jià）格是（shì）不（bú）能統一的。但是現在體係當中是沒有辦法（fǎ）區別這種的（de）區別，僅僅靠分散現金交易的方式（shì）給國家提供信息，是不準確的（de）。如果（guǒ）我們有一個期貨市場，會（huì）使我們及時（shí）性及準確性會有大幅度的提高。 第（dì）四個就是降（jiàng）低流通（tōng）成本（běn），提高運行效率，促成流通領域的組合。 第（dì）五個是優化行業結構，有助於優勢企業（yè）的發展。這個有一個明顯特點，就是缺乏優勢企業，如果有（yǒu）一個（gè）哪一個企業做得格外好，他在（zài）理念、方法、規模上（shàng）都處於一個好的水平。我個人看沒有，如果沒有優勢企業出現，這個行業就（jiù）很難（nán）進步，但是目前的環境實際上是不利於優勢企業出現，一方麵大家（jiā）都在簡單重複（fù）做一件事情—這樣企業很難拉開差距，另外就是因為沒有避險機製，所以對大企業風險大。因為（wéi）大企（qǐ）業庫（kù）存量高，一旦出現價格逆轉，會處於非常被動的地位。相反中小企（qǐ）業庫存量小，受傷害會小一些。如果我們沒有對鋼材期貨引入大型企業麵（miàn）臨（lín）的危險（xiǎn）會更大。我們希望做大做強，但是很可能會做大做死。 第六是促進鋼材流通（tōng）行業素質的改善和能（néng）力提高。說鋼材都是有（yǒu）色人，我管過（guò）。同時管了兩個隊（duì）伍，有色同誌們（men）可能更（gèng）比較善於主動全麵的（de）分析（xī）一些（xiē）市場影（yǐng）響的各方麵因素，主動采取行動（dòng）。做鋼（gāng）材人（rén）的更（gèng）多是憑經驗和習慣，相對來說會被動一些。這（zhè）不是（shì）人的問題，而是因為交易方式不一（yī）樣，因為事實上我（wǒ）覺得（dé）不管是現貨期貨其實都是越來越多受到（dào）各種因素的影響。但是期貨領域裏麵這種的（de）現（xiàn）象表（biǎo）現為更為（wéi）直接清晰（xī）。所以做（zuò）期貨的同誌們比較容易主動的深入問題。從而使這個行業能力進一（yī）步（bù）特點。 這些作用是不局限於這六個方麵，但是我想這六個方麵是存在的。,