第三（sān）屆上海衍生品市場（chǎng）論壇於5月28日在上海（hǎi）舉行，本次年會的主題為“期貨的金（jīn）融功能”。新浪財經作為網絡支持，獨家直（zhí）播了本（běn）次大會。以下為中國金屬材料流通協會會（huì）長李耀強在論（lùn）壇上的演講。 我們認為鋼材期貨在促進鋼（gāng）材當中是有積（jī）極作用的。首先我們（men）需要對中國鋼材流通現狀有一個（gè）看法，鋼材流通（tōng）在（zài）我（wǒ）們（men）整個現代的經濟當（dāng）中，具有一個非常特殊的意義，這個特殊意義不僅僅表現在我們已經是全球最（zuì）大的產量和消費國。我們排在第二和第三（sān）分別（bié）隻有1億噸左右，數量隻是一方麵。另外一方麵（miàn），大家知道在現階段製造業和建築業是我們經濟增長的兩個主要因（yīn）素。 我覺得（dé）中國的鋼材流通（tōng）業（yè）正在處在一個變革的關鍵時（shí）期，因為我們整個鋼材流通業在20年裏（lǐ）麵（miàn）取得了非常可喜的進步，在二十年製前，我們鋼材流通僅僅（jǐn）局限於國家的計劃分配，現在民營企業很多做鋼材的（de）企業已經成為這（zhè）個領域的（de）主力軍，但是應該說（shuō）這樣一個行業是不夠的。所以這些不（bú）完善的地方（fāng）主要表現在以下幾個方麵：第一個流通格局不合理，現在流通格局是兩頭小中間大。所（suǒ）謂兩（liǎng）頭小就是鋼廠和用戶之間相對直接穩定的供應（yīng）量（liàng）不大。經過真正比較大，是60%左右是臨時性的采購和銷售。這一塊是占了比較大的比例，應該說這個格（gé）局從發展來看（kàn）是需要（yào）變（biàn）化的。理想的模（mó）式是兩頭大、中（zhōng）間小（xiǎo），但是我們還是兩頭小中間大的狀態。所以這個格局有（yǒu）問題。第二經營主體數量多（duō），成本不夠。目前很（hěn）難準備說（shuō）出基金鋼材數字，總而言之是一個很龐大的群體。但是由於規模差不（bú）多，所以行為（wéi）操作方式處於一種重複的態勢。這樣造成整個成本居高不下，地三過於依賴商業行業，缺少的話語權，對中（zhōng）小用戶的利益保護不夠。帶有很多有色定（dìng）價，但是鋼材定價基本上以鋼廠為（wéi）主導。這樣一（yī）來流通上基（jī）本上是背離了。流（liú）通商實際上是對中小（xiǎo）散（sàn）戶的保護，成為中小利益用戶的依賴人。由於本身定（dìng）價缺點全方（fāng）位的定位，所以對中小（xiǎo）用戶的保護不夠。最後一個（gè）問題是係（xì）統風險對行業的大，實際上（shàng）有一個對衝的機製，但是鋼鐵行業到現在為止還沒有形成這樣一（yī）個機製，在這幾年有色金屬是一個大幅度，如果從量來說由於基數（shù）不同鋼材的需（xū）求量不（bú）大。但是實（shí）際上比（bǐ）例非常大（dà），2004年熱鐵（tiě）板回上升到5千（qiān），所以這種風險已經不是（shì）單個企業的（de）風險而是整個行業麵臨的風險。 另外一個問題，就（jiù）是整個經（jīng）濟形勢和國內產業政策使流通目前麵對的問題，進一步（bù）加劇（jù）了危（wēi）機（jī）。一個就（jiù）是我們現在經濟發展特點對鋼材特別了新要求，這個要求概括為兩方麵：第一個（gè）如何應對大幅的波動。也許這個基礎因素變小了，所以在這種情況下（xià）鋼鐵流通企業如何進入（rù）的期貨市場來規避風險也是迫在眉睫（jié）的問題。 再一個就是（shì）如何降低成本，如何降低流通中不應該有的成本，在基礎材料大幅度上漲的同（tóng）時，整個消費者是同時，作為一種製造業來說，其他成本壓力非常大。特別希望在流（liú）通環節裏麵能夠進一步降低成（chéng）本，流通（tōng）企業如何（hé）幫助用戶降低成本也是需要完成（chéng）的使命。還有一個政策就是2005年國（guó）家出台了鋼鐵產業政策，鋼鐵產業政策是對鋼鐵工業企業來（lái）說，這裏麵其中包括很多問題，其中主（zhǔ）要的想法是提高鋼鐵生產鐵的集中度，大家知道相對流通（tōng）企業來（lái）說，鋼鐵集中度很大，我們看到很多的鋼（gāng）鐵廠商正在實施並策。市場要互換一些的（de）大型流通企業出現，這（zhè）樣才能使和鋼鐵生產企（qǐ）業相（xiàng）對應和匹（pǐ）配，但是目前整（zhěng）個鋼鐵流（liú）通業裏麵還沒有大型流通企業的出現。這也是我們流通企業現狀的缺失。 鋼材期貨能夠幫助我們鋼（gāng）鐵做一些什麽，我覺（jiào）得還是回到的鋼（gāng）材期貨市場的功能來看，所謂的價格（gé）發現功能、規避市場貢獻、集中信息處理功能。我想都會在鋼材流通變革當中起到應有的作用。我個人看法就是鋼材期貨對於鋼材流通（tōng）的意義是深遠的，同時這個（gè）進程（chéng）是逐步的。所以他也（yě）是（shì）漸進（jìn）的，另外一方麵他不是抽象的幫助，包括（kuò）對生產企業（yè）、流（liú）通企業都有所幫助。我們鋼材期貨對於促進流通作用的體現，我覺得有幾個方麵體現：第一壯大參與（yǔ）主體，有助於均衡格局的實現（xiàn）。鋼材生產企業分量比（bǐ）流通替大（dà）的多，同時我們國家的加工企業非常分散，所以很多的中小用戶非常薄弱，這樣使（shǐ）生產企業除於非常強的地（dì）位，特別是在我（wǒ）們市場經濟法規不完善的（de）情況下，力量均衡是最重要的。但是目前狀態下，如果不是說有意引入（rù）的話，是很（hěn）難的。由於標準化的建立，可以使很（hěn）多的金融投資者很（hěn）方便進出，這些金融投資者會進入這個市場，有色市場裏麵基（jī）金的力量、金融投資者的力量已經得到充分的體現，隻有均衡使鋼鐵流通市場（chǎng）實現比較合理的局麵，體現一種公平的原則。 第二個問題是減少係統的風險，由於有避險機（jī）製，可（kě）以使整個係統（tǒng）風險降低。 第三個是問題是增加透明度，有助（zhù）於決策和宏觀調控。我記得94年的時候朱總理說過在線材（cái）期貨到4千的時候，朱總理說線材價格一定要（yào）跌到2500以（yǐ）下，實際上我們宏觀部門他來看鋼材各（gè）個變化，更多是看上報的信息。上海、北京、天津鋼材市場要定期給我們（men）宏觀部門上報信息。這個信息（xī）第一（yī）他（tā）時間是滯後，第二這個的信息（xī）的嫁個有多少具有代表性，因為我們分散鋼材（cái）的市場，價格（gé）是不能統一（yī）的（de）。但是現在體係當中是沒有辦（bàn）法區別這種的區別，僅僅靠分散現金交易的方式給國家提供信息，是不準確的。如果我們有一個期貨市（shì）場，會使我們及時性（xìng）及準確性會有大幅度的提高。 第四個就（jiù）是降低流（liú）通成本，提高運行效率，促成流通領域（yù）的組合。 第五個是優（yōu）化行業結構（gòu），有助於優勢（shì）企業的發展。這個有一個明顯特點，就是缺乏優（yōu）勢企業，如果有一個（gè）哪一個企業做得格外好，他在理念（niàn）、方法、規模上都（dōu）處（chù）於一個好的水平。我個人看沒有，如果沒有優勢企業出現，這個行業就很難進步，但是（shì）目（mù）前的環境實際上是不利於優勢企業出現，一方麵大家都在（zài）簡單重複做一件事情—這樣（yàng）企業很難拉開差距，另外就是（shì）因為沒有避險（xiǎn）機製，所以對大企業風險大。因為大企業庫存量高，一旦出現價格逆（nì）轉，會（huì）處於非常被動的地位。相反中小企業庫存量小，受傷害會小一些。如果我（wǒ）們沒有對鋼材期貨引入大型企業麵臨的危險會更大（dà）。我們希（xī）望做大做強，但是很可能會做大做死。 第六是促進鋼材流通行業素質的改善和能力提（tí）高。說鋼材都是有色人，我管過。同時管了兩個隊伍，有色同誌們可（kě）能更比較善於主動全麵（miàn）的分析一些市場影響（xiǎng）的各方麵因素，主（zhǔ）動采取行動。做鋼（gāng）材人（rén）的更多（duō）是憑經驗和習慣，相對來說會被動一些。這不是人的問題，而是因為交易方式不一樣，因為（wéi）事實上（shàng）我覺得不管是現貨期貨其實都是越來越多受到各種因素的影響。但是期貨領域裏麵這種的現象表現為更為直接清晰。所以做期貨的同誌們（men）比較容易主動的深入問題。從而使這個行業能力進一步特點。 這些作用是不局限於這六個方（fāng）麵，但是我想這（zhè）六個方（fāng）麵是（shì）存（cún）在的。,