中國鋼材會出現（xiàn）高產量低庫存現象的原因是什麽？

中國（guó）鋼材（cái）會出現高產（chǎn）量低（dī）庫存現象的原因是什麽？

今（jīn）年以來，我國（guó）粗鋼產量（liàng）節（jiē）節攀升，6月粗鋼日產量接近200萬噸，一（yī）再挑（tiāo）戰業界神經和極限，同期出口並未大幅增加、部分下遊行業表現並不理想，但鋼材社會庫存自3月以來持續下（xià）滑，當前總量甚至低於去年同期。高產量、低庫（kù）存成為今年以來鋼鐵行業運行鮮明特征之一，市（shì）場對於鋼廠所（suǒ）產資源去向困惑也與日俱（jù）增。這一現象也引起筆者關注和思考。

　　高產量不難（nán）理解!

　　最新數據顯示，6月份我國（guó）粗（cū）鋼產量為5993萬噸，日產量為199.8萬噸，環比（bǐ）5月增長2.8%，並創下曆史最高水（shuǐ）平。6月粗鋼日產（chǎn）量相（xiàng）當於年產粗鋼（gāng）7.29億噸。節節攀升（shēng）的粗鋼產量著實令人驚歎，但不難理解。

　　節節攀升的粗鋼產量一次又一次刺激業界神經，但從中國鋼鐵行業現狀以（yǐ）及市場運行等多方麵來看，產量（liàng）不斷（duàn）創新高並極易理解。一方麵是（shì）因為我國鋼鐵行（háng）業處於粗放式發展階段，再加（jiā）上產業集中度較低，各鋼廠對於規模、市場份額追求“孜孜不倦”。另一方麵則在於今年以來鋼鐵市場頻繁窄幅震蕩，有利於價（jià）格政策一向滯後於市（shì）場的鋼（gāng）廠，絕大部分（fèn）鋼廠均有盈利，生（shēng）產積極性自然難以消退。

　　資源到底去哪了?

　　2季度以來，鋼材庫存（cún）持續下滑（huá），目前螺紋、線材及中板、冷熱軋這五大（dà）品種重（chóng）點城市（shì）庫存總量為1406萬噸（dūn），累計（jì）較3月高（gāo）點下降25.6%。與此同時，國內鋼鐵產量不斷刷新曆（lì）史記錄（lù），直接出口表現平平，下遊行業如汽車景氣度下滑。那麽，鋼材資源或庫存到底去哪了呢?

　　下遊行業消（xiāo）耗 建築業表現（xiàn）突出：今（jīn）年特別是3月份以來鋼材庫存之所以持續下（xià）滑，最主要原因是下遊行業消化，建築行業表（biǎo）現尤（yóu）為突出。國家統計局最（zuì）新數據顯（xiǎn）示，上半年我國GDP增速（sù）為9. 6%，其（qí）中1、2季度分別為9.7%和9.5%，盡（jìn）管增速呈放緩（huǎn）態勢，但總體經濟（jì）平穩（wěn）增長，為鋼材需（xū）求提供保障。從主要行業來看，建築行業表現突出（chū），如上半（bàn）年固定（dìng）資產投資同比增長25.6%，增速略高於去年同期，其中房地產投資增速高於30%，為32.9%。相比（bǐ）之下，受（shòu）到汽車景氣度（dù）明顯下滑等因素的拖（tuō）累，上半年工業增加值增速較去年同期下滑3.3個百分點至14.3%。盡管增速下滑，但大多行業同比正增長（zhǎng）仍需要消耗鋼（gāng）材等原材料。因此，國民經濟平穩增長、建（jiàn）築行業突出表現使得鋼材社會庫存得到較（jiào）好消化。

　　資（zī）金成本增加 價（jià）格振幅小 商家囤貨意願下降：眾所周知，鋼鐵是資金密集型行業，但為控製流動性、抑製通脹，央行實行緊縮貨（huò）幣政策，1-6月累計6次上調準（zhǔn）備金率、3次加息，目前一年期貸款利率為6.56%。隨著法（fǎ）定貸款利率上升，貿易商資金成本隨（suí）之增加，一些商家反饋噸材月度資金成本達到甚至超過50元/噸，同期主要鋼（gāng）材品種價格振幅有限。以上海5.5熱卷（juàn）為（wéi）例，上半年最高振幅不足500元，4、5月份月度波動幅度不足百元，價格振幅有（yǒu）限而資金成本（běn）較高使得商家囤貨意願下降。

　　鋼廠增加直供 直接投放流通資源量相應減少：國內鋼廠主要通過直供（gòng）、銷售或分銷（xiāo）以及出口（kǒu）這三大銷售方式，其中直供是指鋼廠直接將所產鋼材銷售給下遊生產企業，無需經過流通市（shì）場。數據顯示，1-5月，我國重（chóng）點大中（zhōng）型企業直供鋼材（cái）量為7136萬噸，占銷量的36.2%，占比較上年同期上（shàng）升2.3個百分點。鋼（gāng）廠直供比例（lì）上升（shēng）意味著相（xiàng）應減少對流（liú）通市場投放量，進而影響鋼材社會（huì）庫存。

　　區域經濟格局生變 庫存（cún）統計口徑有待跟（gēn）進（jìn）：“十一五”以來，我國區域（yù）發展實（shí）現了從東部地（dì）區“一馬當先”向各（gè）區（qū）域協同並進轉變。2007年，我國西部經濟增速首次超過東部;2008年（nián），中、西部和東北地區經濟增速（sù）全麵（miàn）超過東部;2010年，中部6省GDP平均（jun1）增速約為14%，西部12省13.7%，東北3省為13.4%，東部10省則為12.8%。同（tóng）時據國家統計局最新（xīn）數據，2011年上半（bàn）年（nián），全國規模以上工業增加值同比增長14.3%，其東部地區同比增長12.4%，中部地區增長17.8%，西（xī）部地區增長17.3%。且從近兩年部分省份GDP增速對比亦能說明中（zhōng）西部經濟增速（sù）已趕超（chāo）東部，在以為投資（zī）為主的經濟結構下，中西部（bù）經濟增速快於東部預示（shì）著鋼材需求的增加（jiā），鋼廠必將相應調整資源投放量，貿易商也調整布局，一些規模較大（dà）商家（jiā）紛紛選（xuǎn）擇在二（èr）、三線（xiàn）城市開設分公司。據中鋼協統計數據顯示，2011年1-5月，重點大中（zhōng）型企業鋼材資源（yuán）流向西南、西（xī）北、中南（nán）及東北較上年同期有所增加。

　　在（zài）區域（yù）經濟發展出現較大（dà）改觀的同時，為保證數據連續性以及其它因素影響，鋼材社會庫存統計口徑幾乎（hū）沒有變化（huà）。也就是說，鋼材社會庫存統計（jì）在（zài）一定程（chéng）度上無法真實反應經濟以及市場發展。

　　鋼鐵物流園興起 分（fèn）流部分資源：為擺脫行業低利潤、延（yán）伸產業鏈、尋求發展方式轉變等多種原（yuán）因，近年各地（dì）大建鋼（gāng）鐵（tiě）物流園，據不完全統（tǒng）計，目前（qián）我國在建和待建（jiàn）的鋼鐵物（wù）流園已超過百家。據了解，鋼鐵物流園集（jí）倉（cāng）儲、交易及加工配送於一體，起到分流資源作用，進而影（yǐng）響（xiǎng）傳統意義上的鋼材庫存統計數（shù）據。

　　綜合（hé）來看（kàn），盡管部分下（xià）遊行業（yè）表現欠佳，但建築行業（yè）強勁表現使得鋼材得以有效消化。緊縮貨幣政策令資金成本上升，再加上價格振（zhèn）幅有限，商家主動囤（dùn）貨（huò）意願下降。同時近年區域經濟格局變化較大，傳（chuán）統庫存統（tǒng）計口徑（jìng）有待跟進，而鋼鐵物流園的興（xìng）起（qǐ）也分流了部分資源。很顯然，鋼鐵行（háng）業“高產（chǎn）量、低庫存”是多種因素綜合作用（yòng）的結果，在行業持續發展的背景下，更需要我們用發展眼光來看（kàn）待鋼材社會庫存（cún）等問題。