鋼鐵（tiě）去庫存實屬無奈之舉

鋼鐵去庫存實屬（shǔ）無奈之舉

隨著現在社會的發展（zhǎn），近年來建（jiàn）築行業發（fā）展也是非常的快，在一（yī）定的程度我國的鋼材也是一直出於產能過（guò）剩之中。所以現在還是有很多的鋼鐵公司一直都是（shì）在去庫存，而（ér）且今年來鋼鐵（tiě）的價格也是一直在下降。

從2011年10月那波鐵礦石跳水之後，鋼廠就一直處於去庫存化，當然，在這一年中，鐵礦（kuàng）石（shí）價格繼續震蕩下行，多數鋼廠為這一決定沾沾自喜;值得注意的是有（yǒu）些鋼廠去庫存化已經畸形，甚至嚴重的時候影響了正常生產。最近（jìn）兩周的鐵礦石價格的快（kuài）速（sù）反彈，導致鋼（gāng）廠采購手（shǒu）忙腳（jiǎo）亂，心慌追漲，蜂擁搶貨，鋼（gāng）廠鐵礦石去庫存是不是也害了自己，這需要我們好好反思。

南方某一大型鋼廠從去年的1200萬噸降至700萬噸;北（běi）方（fāng）某一大型（xíng）鋼廠從去（qù）年的800萬噸降至300萬噸;整體來講，大型（xíng）鋼（gāng）廠目前庫存1個（gè）月，中小型鋼廠2周-3周，個別鋼廠（chǎng）隻有3-5天，有的甚至把港口當成了超市（shì），隨（suí）買隨用（yòng），在（zài）天氣異常等影響運輸的出現了借貨現象，鋼廠短暫出現了“負庫存”。

據統計，全國34個港口鐵礦石庫（kù）存10545萬噸，分國別（bié）來看，澳礦（kuàng）4170萬噸，巴西礦2713萬噸，印度1240萬噸。港口鐵礦石庫存總量變化不大，呈現緩慢小幅增加態勢，值得注意的是港口貿易礦的（de）比例在不斷增加，受鋼（gāng）廠去庫存的影響，據網站不（bú）完全統計，貿易商（shāng）的比例由去年的四成（chéng）增加到目前的五成左右（yòu）。

鋼廠去庫存化究竟給市場帶來了什麽?

首先鋼廠（chǎng）減少了協（xié）議礦數量，導致需要的時候“遠水難解（jiě）近渴”。由於目前鋼廠與礦山之間的協議礦交易過（guò）程中（zhōng），除了能夠保量（liàng）外，並沒有得到比現貨礦更多的實惠，有的部分條款的設定導致協議礦沒有現貨礦便宜，比如塊礦相對粉礦的溢價問題。加上自去年以來，鐵礦石價格多數（shù）處於震蕩下行，季度、月度等任何（hé）“長協”，按照相應指數結（jié）算都會現貨價格高，因為（wéi）長協本（běn）身的特點之一就是滯後，本輪鐵礦石跌破130美元/幹噸(以62品位澳礦價格為例，下同)後（hòu），多數（shù）鋼廠又掀起一輪（lún）推（tuī）遲（chí）協議礦的（de）小高潮，鋼廠依賴現貨礦的程度在不斷提高，鐵礦石從86美元/幹噸觸底反（fǎn）彈後，鋼廠即使再次立刻訂購期（qī）貨，以澳洲為例（lì），最早的裝期也需（xū）要（yào）半月左右，難解燃眉之急，此後港口現貨和海上漂貨成了“香餑餑”，由於（yú）低位抄底鋼廠首選最為實用PB粉，導致這個貨種在某個港口賣斷（duàn）貨（huò），也出現了PB粉在京唐（táng）港比日（rì）照港多賣40塊錢相對（duì）少見的現象，因為兩個港口長期由運費的差距造（zào）成10元左右的（de）價差;另（lìng）外港口現貨與期貨的正價差（chà）也達到了今年來新高。種種現象表明，鋼廠的協議礦的大量減少，港口現貨礦導（dǎo）致市場價格波動的（de）非理性在增加。

其次鋼廠控製現（xiàn）貨庫存數量，把資金成本壓力轉嫁給礦石貿易商，等到市場（chǎng）反彈便會被報複性拉漲。鐵礦石（shí）庫存占用的資金成本是鋼（gāng）廠財務費用很大一部分，鋼廠為了減少這部分成本，紛紛盡最大可能降低（dī）庫存，在港口庫存總量（liàng）變化不大的情況下，其實這部分庫存轉（zhuǎn）移到了貿易商（shāng）手（shǒu）中（zhōng），據了解，今年除了鐵（tiě）礦石貿易商（shāng）的（de）數（shù）量有所增加（jiā）外，進口量排名靠前的大型（xíng）貿（mào）易商港口常備庫存（cún）都所增加（jiā），在價格快速反彈過程中，貿易商動輒以封庫相對，此時（shí）價格的主動權（quán）以（yǐ）完全不再鋼廠，因為此時鋼廠高爐仍在“嗷（áo）嗷待哺”。

最後鋼廠的去庫化導致礦石價格急漲急跌，從而帶動鋼材產（chǎn）品追漲殺跌，這樣對鋼（gāng）廠的穩定經營提出了很大的挑戰（zhàn）。每家（jiā）鋼廠都希望（wàng）穩定經營，但正（zhèng）式由於鋼廠本身去庫存（cún）出現的問題導致了經營的不穩定性。即使（shǐ）鋼價上漲，受鐵礦石如影隨（suí）形的跟漲，鋼廠（chǎng）的利（lì）潤（rùn）也很難大幅提高。鋼廠隻是表現出對鋼材出廠頻繁調價樂此不疲，市場心態患得患失，失去（qù）了理性，增加了（le）賭性。

國內的鋼鐵行業受到國外鐵礦石的影響也是非常大，而且現在人們的生活變的更好了，所（suǒ）以鋼鐵行業的用工（gōng）成本也是一直在上升（shēng），所以利潤也是一降再降。不過現在去庫（kù）存風險也是相當的高，也是無奈之舉。

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