中國鋼材會（huì）出現高產量低庫存現象的（de）原因（yīn）是什麽？

中（zhōng）國鋼（gāng）材會出現高產量低庫存現象的原因是什麽？

今年以來，我國粗鋼（gāng）產量節節（jiē）攀升，6月粗鋼日產量接近200萬噸，一再（zài）挑戰業（yè）界神經和極限，同期出口並未大幅增加、部分下遊行業表現並不理想，但鋼材社會（huì）庫存自3月以來持續（xù）下滑，當前總量甚至低於去（qù）年同期。高產量、低庫存成為今年（nián）以來鋼鐵行業運行鮮明特征之一，市場對於鋼（gāng）廠所（suǒ）產資源去向困惑也（yě）與（yǔ）日俱增。這一現象也引起筆者關注和思（sī）考。

　　高產量不難理解!

　　最新數據顯示，6月份我國粗鋼產量（liàng）為5993萬噸，日產量為（wéi）199.8萬噸，環比5月增長2.8%，並創下（xià）曆史最高水平。6月粗鋼日產量相當於年產粗鋼7.29億噸。節節攀升的粗鋼產量著實令人（rén）驚歎，但不（bú）難理解。

　　節節攀升的粗鋼產量一次又一次刺激業界神經，但（dàn）從中國鋼鐵行業（yè）現狀（zhuàng）以及市場運行（háng）等多方麵來看，產量不斷創新高並極易理解。一方麵是因為（wéi）我國鋼鐵（tiě）行業（yè）處（chù）於粗放式發展階段，再（zài）加上產業集（jí）中度較低，各鋼（gāng）廠對於規模、市場份額追求“孜（zī）孜不倦”。另一方麵則在於（yú）今年以來鋼鐵（tiě）市場頻繁窄幅震蕩，有利於價格政策一向滯（zhì）後於市場的鋼廠，絕大部分（fèn）鋼廠均有盈利，生（shēng）產積極性自然難以消退。

　　資源到底去哪了?

　　2季（jì）度以來，鋼材庫存持（chí）續下滑，目前螺紋、線材及中板、冷熱軋這五（wǔ）大品種重（chóng）點城市庫存總量為1406萬噸，累計較3月高點下降25.6%。與此同時，國內鋼鐵產量不斷刷新曆史記錄，直接出（chū）口表現平平，下遊行業如汽車景氣度下滑。那麽，鋼材資源或庫存到底去哪了呢?

　　下遊行業消耗 建築業表（biǎo）現突出：今（jīn）年特別是3月份以來鋼材庫存之所以持續下滑，最主要（yào）原因是下遊行業消化，建築行業表現尤為突出。國家統（tǒng）計局（jú）最新數據顯示，上半（bàn）年我國GDP增速為9. 6%，其中1、2季度分別為9.7%和9.5%，盡管（guǎn）增速呈放緩態勢，但（dàn）總（zǒng）體經濟平穩增長，為鋼材需求提供保障。從主要（yào）行業來看，建築（zhù）行業表現突出（chū），如上半（bàn）年固定資產投資同比增長25.6%，增速略高於去年同期，其中房（fáng）地（dì）產投資（zī）增速高於30%，為（wéi）32.9%。相比之下，受到汽車景氣度明顯下滑等因素的拖累，上半年工業（yè）增加值增速較去年同期下滑（huá）3.3個百分點至14.3%。盡管增速（sù）下滑，但大（dà）多行業（yè）同比正增長（zhǎng）仍需要消耗鋼材等原材料。因此（cǐ），國民經濟平穩增長、建（jiàn）築行（háng）業突出表現使得鋼材社會庫存得到較好消化。

　　資金成本增加 價格振幅（fú）小 商家囤貨意願下降：眾所周知，鋼鐵是資金（jīn）密集（jí）型行業，但為控製流動性、抑製通脹，央行實行緊縮貨幣（bì）政策（cè），1-6月累計6次上調準備金率、3次加（jiā）息，目前一年期貸款利率為6.56%。隨著法定貸款利率上升，貿易商資金成本隨之增加，一些商家反饋噸材月度資金成本達（dá）到（dào）甚（shèn）至超過50元/噸，同期主要（yào）鋼材品種價格振幅有限。以上海5.5熱卷為例（lì），上半年最高（gāo）振幅（fú）不足500元，4、5月份月度波（bō）動幅度（dù）不足百元，價（jià）格振幅有限而資金成本（běn）較高使得商（shāng）家囤貨意願下降（jiàng）。

　　鋼廠增加直供 直接投放流（liú）通（tōng）資源量相應減少：國內鋼廠主要通過直供、銷售或分銷以（yǐ）及出口這三大銷售方（fāng）式，其中（zhōng）直供是（shì）指鋼廠直接將所產鋼材銷售給下遊生產（chǎn）企業，無需（xū）經過（guò）流通（tōng）市場（chǎng）。數（shù）據顯示，1-5月，我（wǒ）國重點大中型企業直供鋼材量為（wéi）7136萬噸，占銷量的36.2%，占比較上年同期上升2.3個百分（fèn）點。鋼廠直供比例上升意味著相應減少對流通市（shì）場投放量，進而影響鋼材社會庫（kù）存。

　　區域經濟格（gé）局生變 庫存統計口徑有待跟進（jìn）：“十一五”以來（lái），我國（guó）區域發展實現了從東部地區“一（yī）馬當先”向各區域協同並進轉變。2007年，我國西部經濟增速首次超過東部;2008年，中、西部和東北地區經濟增速全（quán）麵超過東部;2010年，中部（bù）6省GDP平均增速約為14%，西部（bù）12省13.7%，東北3省為（wéi）13.4%，東（dōng）部（bù）10省（shěng）則為12.8%。同時據國家統計局最新數（shù）據，2011年上半年，全國規模以（yǐ）上工業增加值同比（bǐ）增長14.3%，其東部地區同（tóng）比增長12.4%，中部地區增長17.8%，西部地區增長17.3%。且從近兩年部分（fèn）省份GDP增（zēng）速對比亦能說明中西部經濟增速已趕超東部，在以為投（tóu）資為主的經濟結（jié）構下，中西部經濟增速快於東部預示著鋼材需求的增加，鋼廠必將相應調整資源投放量，貿易商也調整布局，一些規模較大商家紛紛選擇在二、三（sān）線城市開設分公司。據中鋼協統計數據顯示，2011年1-5月，重（chóng）點大中型企業鋼（gāng）材資源流向西南、西北、中南（nán）及東（dōng）北較上年同期有所增加。

　　在區（qū）域經濟發展出（chū）現較大改觀的同時，為保證數據連續性以及其它因素影響，鋼材社（shè）會庫存統計口（kǒu）徑幾乎沒有變化。也就是說，鋼材社會庫（kù）存統計在一定程度（dù）上無法真實反應經濟（jì）以及市場發展。

　　鋼鐵物流園興起 分流部分資（zī）源：為擺脫行（háng）業低利潤、延伸（shēn）產業鏈、尋求（qiú）發展方式轉變等多種原因，近年各地大建鋼鐵物流園，據不完全統計（jì），目前我國在建和待（dài）建的鋼鐵物流園已超過百家。據了（le）解，鋼鐵物（wù）流園集倉（cāng）儲、交易及加工配送於一體，起到分流資源作用，進而影響（xiǎng）傳統意義上（shàng）的鋼（gāng）材庫存統計數據（jù）。

　　綜合來看，盡管部分下遊行業表現欠佳（jiā），但建築行業（yè）強勁表現使得鋼（gāng）材得（dé）以有效消化。緊縮（suō）貨幣政策令資（zī）金成本上升，再加上價格振幅（fú）有限，商家（jiā）主動囤貨意願下降（jiàng）。同時近年區域經濟格局變化較大，傳統（tǒng）庫存統（tǒng）計口（kǒu）徑（jìng）有待跟進，而鋼鐵物流園的興起也分流了部（bù）分資源。很顯然，鋼鐵行業“高產量、低庫存”是（shì）多種（zhǒng）因素綜合作用的結果，在行業持續發展的背景下，更（gèng）需（xū）要我們用發展眼光來看待（dài）鋼材社會庫存等問題。