庫存高企 期鋼壓力凸顯

庫存高企 期鋼壓力凸顯

　　1、國際鋼材價格走（zǒu）勢

　　2月份國際鋼（gāng）材市場價格指數漲跌互現。數據顯示，至2月23日全球鋼材價格指數為104.93點，月環比跌0.18%，長材價格指數為112.88點，月環比漲0.11%。其中（zhōng）美洲鋼材價格指數為98.05點，漲2.64%；歐洲鋼材價格指數為89.5點，跌0.7%；亞洲鋼材價格指數（shù）為116.72點，跌0.59%。

　　(1)北美鋼材市場動態（tài）

　　繼2月上（shàng）調扁平材產品價格後，美（měi）國AK管材（cái）公司公布，從3月1日（rì）起，熱軋、冷軋和鍍鋅管價格將上調（diào）50美元/短噸（dūn）(約合55美（měi）元/噸（dūn）)。AK管材的提價主要是基於（yú）近期原（yuán）材料成本大幅上升的影響，從需求上看，目前美國隻有油（yóu）井管需求（qiú）比較強勁，其他管材需求一般。另外，鋼（gāng）管價格上（shàng）調與有限（xiàn）的（de）補庫存活動相關。

　　(2)歐（ōu）洲鋼材市場動態

　　近期歐洲西北部鋼鐵（tiě）生產企（qǐ）業正計劃提高螺紋鋼和（hé）網用線材(3966,-7.00,-0.18%)價格（gé），但寒冷的天氣（qì）對建（jiàn）築行業造成較大影響，市場需求（qiú）疲軟。德國（guó）鋼（gāng）廠計劃將螺紋鋼的有效運抵價調整到400歐元/噸 (554美元/噸)，盤條價格與之相（xiàng）同或提高5-10歐元/噸。目前法國市場螺（luó）紋鋼(口徑為20毫（háo）米)鋼廠有效運抵價為380-390歐元/噸，12毫米規格（gé）產品價格為400-410歐元/噸，較12月以來上升了30歐元/噸，新價格能否被市場接受有待觀察。貿易商對後市看法（fǎ）不（bú）一，有貿易（yì）商（shāng）認為，近期交易量有所下滑，製造（zào）商的最（zuì）終產品價格仍處於低位，價格很（hěn）難上漲；也有貿易商認為，鑒於庫存重建，4-6周內德國鋼廠的螺紋鋼價格或將上升410-415歐元（yuán）/噸。

　　2、國內鋼材價格（gé）走勢

　　2010年1、2月份，鋼材期貨價格走勢可謂波瀾起伏。在經（jīng）曆了1月份係統性（xìng）風險爆發後的連續下跌行情後，2月2日江浙（zhè）地區清查鋼鐵業貸（dài）款的傳聞再度導致鋼材價格重挫（cuò），雖然在（zài）急跌過後出現技術性反彈，但隨著歐洲債務危機的加劇，國內央行（háng）存款準備金（jīn）率的提高，國（guó）內金融市場以及金（jīn）融衍生品價格應聲下跌。截止2月26日，RB1005合約收於4214，較一月份高（gāo）點4650，跌436元/噸，跌幅超9%；WR1005合（hé）約收於4025元/噸（dūn）。

近（jìn）期，鋼鐵市場出現一些（xiē）變化，與前一段相（xiàng）比，鋼材庫存增加，鋼價小幅調整，市場處於盤整（zhěng）階段；煤炭市場方麵，煤源依舊緊張，山西焦煤從（cóng）2月開始對（duì）煉焦煤（méi）價格上調100～180元/噸，受此影響，焦化企業生產成本（běn）大幅（fú）增加，焦炭生產成（chéng）本倒掛，企業虧損更加嚴重。根據當前煤炭、鋼鐵市場的變化情（qíng）況，並結合2月份春運和春節假期的影響，協會經過調（diào）研並征求焦化（huà）企業的意見，提出2010年（nián）2月份有關焦炭（tàn）市（shì）場的指導意見。

　　鑒於煉焦煤價格上漲、焦炭生產成本大幅（fú）增加、焦化企業普遍加大虧損的現實情況，協會提出2月份焦炭質量和價格的指導意（yì）見：質量（liàng）以硫份（fèn）≤0.7、灰份≤12.5的焦（jiāo）炭為基準，焦炭指（zhǐ）導價(車（chē）板含稅)2000元/噸（dūn）。

　　各（gè）焦化生（shēng）產經（jīng）營企業應根據指導意見（jiàn），並結合（hé）各自（zì）的焦（jiāo）炭（tàn）質量（liàng）、運量、流向、市場的（de）需求積極與用戶溝通協商，簽訂合同，按合同安排生產、運銷等各項工作。

    進入3月份鋼價將難以擺（bǎi）脫寬幅震蕩（dàng）格局

　　首先，目前圍繞著鐵（tiě）礦（kuàng）石談判（pàn）的風波不斷，並傳導出2010長協價上漲（zhǎng）的概率（lǜ）很（hěn）高，因（yīn）此從成本輸入角度講，它對後期（qī）鋼廠甚（shèn）至鋼市價格仍將起到關鍵的支撐作用。一方麵，任何（hé）一個鋼企都是以盈利為目的（de），特別是在各項（xiàng）成本齊頭並漲的今天，鋼廠不可能放棄通過上調來轉嫁成本（běn）而達到賺錢的目的；另一方麵近期部分鋼廠受到檢修或原料供（gòng）應不足的（de）影響，資源補給受到了限製，因此在鋼廠出廠價格（gé）堅（jiān）挺的影響下，貿易商資源成本的相對高位，對日前的（de）市場價格也有一定的支撐，

　　其次，建（jiàn）築鋼材產量較大，不利於消化庫存，增加了市場（chǎng）資源供給壓力。所以，當前全國各地的鋼材高庫（kù）存（cún）也對市場產生一定（dìng）的壓力，在需求下降，生產持續的（de）情況下，春節後全國各地的社會庫存（cún）將繼續增加，過高的庫（kù）存會造成市場（chǎng）恐慌。加上一些鋼廠與流通企業簽訂不規範的銷售政策，增大了（le）鋼材（cái）市場價格的（de）波動（dòng）的機率。

　　鑒於RB1005合約即將（jiāng）卸任主力合約之重擔，向現貨麵的回歸其走勢將偏弱，而1010合約（yuē）走（zǒu）勢則會（huì）顯得較為堅挺。從目前（qián）看主力資金的遷移是1010合約溢價逐漸加大（dà）的原因之一。筆者認為，三（sān）月（yuè）份RB1010合約將於4400-4750區間寬幅震蕩。